本轮反弹行情切换迅速，当前或已进入“补涨”阶段。本轮反弹行情的主要支撑因素为“春季躁动”的惯性、1月天量社融数据改善盈利预期、“宽货币”环境下无风险利率持续下行、此前监管环境的放松抬升了风险溢价与市场交易活跃度；基本面支撑因素并不浓厚（1月社融数据结构上仍存“隐忧”）。这也部分导致了行情主线延续时间不长，板块涨跌出现快速切换——从风格上来看，上周领涨的风格指数为亏损股、微利股，涨幅居后的为低估值风格指数；本周一各风格指数均收涨4%~7%，呈现普涨格局；本周二则转变为低价股领涨（图17）。从行业上来看，周二钢铁、建筑材料等周期行业涨幅居前，而周期板块在2018年全年、2019年至今表现均不佳，本轮反弹的“补涨”行情已经隐现。
