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8月4日新闻线索 [复制链接]

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8月4日新闻线索

    一、行业新闻
    1、上海国企改革持续走热关注改革逻辑演变
    1）内容：近日，上海国资国企改革板块持续受到市场关注。据悉，国内首只以上海国企改革为投资主题的基金——中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金结束募集，其中部分国企以股权认购的方式在市场中引起广泛关注。上海国企改革在股权流动方面已实质上成为全国国企改革的试点，上海国企在股权流动、转让方面将有进一步动作。
    2）点评：在上述逻辑下，继续关注上海国企中有“壳化”预期的上市公司，股权的流动打开了上述公司卖壳、转让的通道。此前，已有上工申贝以及上海华谊集团旗下氯碱化工、三爱富等相对明确的壳化方向，建议关注：1)上工申贝、氯碱化工、上柴股份等壳资源公司；2)逆向选择部分保壳公司，特别是区级上市平台，如徐汇区旗下徐家汇、黄浦区旗下益民集团等。
    2、乳制品行业拐点即将来临关注龙头
    1）内容：日前，央视财经频道《消费主张》栏目组在京东、天猫等购买了19款热销奶粉，有8个样品的铁、锰、碘、硒实测值不符合我国的食品安全标准，样品的不合格率竟然达到了42.1%，长期食用危害宝宝健康。其实，今年上半年以来，羊奶粉质量问题已频频出现，我国对其监管逐渐加强，多家知名进口婴儿奶粉品牌曾被暂时叫停。近期更有消息称，包括海淘、代购等跨境购或将面临全面监管，未来行业的供给量有望继续收缩。
    2）点评：据了解，从全球供给端来看，近年来国际原奶价格一路狂跌，使得国内原奶价格与新西兰原奶价差已从2013年8月的0.43元/公斤扩大到2元/公斤，加之消费者对进口奶制品的偏好，导致国内出现的奶源过剩现象已从散户向规模牧场蔓延。对此，业内人士认为，全球原奶供求关系已经历了长时间的自我调整，按照历史3-4年原奶周期看，原奶价格基本触底。加之，国内对进口奶进行双反调查呼声强烈、跨境购预期监管趋严，以及奶粉注册制将于10月1日起实施，未来进口奶冲击将会逐渐缓解，预计第四季度起龙头企业将逐步摆脱价格混战的干扰。而供给量收缩有利于企业奶粉产能的优化，行业大洗牌将进一步提升市场集中度。需求端方面，2016年国内消费市场缓慢复苏，消费量开始回升，带动原奶企业去库存。有多方医院数据显示，今年上半年怀孕妇女数量较去年同期增长超过20%。预计全面二胎政策实施，有望每年新增200万新生儿，奶粉行业容量增加180亿，而需求的拐点有望在2016年9-10月份开启。未来随着新生儿的生长发育，液态奶需求也将爆发，国内乳品企业利润有大幅提升的空间。二级市场看，乳品板块持仓市值在经历连续两个季度下降后于2016年二季度触底回升至0.84%,仍处于较低水平。估值较低，业绩即将出现拐点的乳制品行业下半年值得重点关注。建议从行业周期和消费升级两个角度进行配置，关注净利率有提升空间、弹性首选的光明乳业和主业成长与强势地位支持估值修复的伊利股份。
    3、半导体龙头股价创新高两思路布局
    1）内容：8月2日，全球半导体封测龙头日月光发布预告称其下半年业绩将逐季增长，受益通讯、消费电子、工业和汽车电子等产品增长以及毛利率提升，三季度业绩环比增幅将超20%。同日，全球最大芯片代工制造商台积电约38.7亿美元资本预算获董事会核准，将用于扩充先进制程产能。作为细分领域的龙头，目前日月光股价达到一年多以来新高，而台积电股价已创历史新高，显示出全球投资者对半导体产业信心持续回升。
    2）点评：全球半导体市场在2014年经历9.9%的高速增长之后，2015年出现下滑，销售额同比下降0.2%，主因是PC销售下降和智能手机增速放缓。当前汽车电子和工业应用正成为半导体行业成长的主要驱动力，同时物联网、通信等领域也正涌现新机遇，新的应用市场增长有望带动半导体产业景气回升。从应用市场看，半导体主要需求市场由欧美等发达国家向新兴市场转移。2014年以来，在国家一系列扶持政策密集出台和国内市场强劲需求的推动下，我国半导体产业整体逆势增长，迎来发展的加速期，2015年国内市场规模同比增长19.7%。业内认为，未来几年将是中国半导体产业快速发展的黄金时期，很多企业面临快速增长的机会。一方面国家对半导体产业发展的支持政策更加科学，政策扶持+股权投资和社会多方面力量支持产业链各环节龙头企业通过内生及外延方式快速发展；另一方面，全球半导体产能正加速向中国大陆转移，众多晶圆厂加速在国内落地，各大封测厂积极扩充产能。投资上，遵循两条思路：一是产能向国内转移过程中对半导体材料等方面的需求带来的投资机会，全产业链向高端迈进成为我国集成电路材料企业重要发展方向，市场空间巨大，关注上海新阳；二是半导体封测环节大陆厂商与国际一流水平接轨，在产能转移过程中，国内封测厂商受益最显著，关注长电科技、华天科技。
    4、汽车月度销售或再飙升零部件即成焦点
    1）内容：据乘联会统计的数据，7月份前三周乘用车批发同比增速分别为22%、29%、37%，零售增速分别为18%、31%、39%，而根据汽车流通协会7月份中国汽车经销商库存预警指数为49.5%，比上月下降了10.2个百分点，在长期高企后回落到警戒线以下。汽车销售增速大上升，而库存大幅回落，反应了汽车行业增长转入阶段性快车道。曾在年初提出“众芳摇落独暄妍，汽车风情满申年”，认为汽车领域消费有望一枝独秀，好于社会零售和房地产等行业。此外，以无人驾驶为先导的智能汽车革命，将引领汽车产业升级，加深汽车的智能化和互联网化。因而汽车板块既有业绩，也有故事。
    2）点评：二级市场，因6月份销售数据大大超预期，整车板块表现十分抢眼，以上汽集团为例，7月份月K线涨幅22.3%，明显领先于指数。7月份数据继续靓丽，有望推动汽车板块行情走向深化，投资者将沿产业链寻找产业瓶颈或者最具利润弹性的标的。如福耀玻璃长期经营向好，是传统白马股，将受益于玻璃行业供给侧改革和汽车行业大幅增长，凭借多年积累的竞争优势，公司经营再度进入佳境；宁波华翔作为传统汽车零部件优质公司，其对智能汽车有意深度介入，值得关注。
    5、不良资产收益权转让试点将启动
    1）内容：据了解，近日银行业信贷资产登记流转中心发布信贷资产收益权转让的两项细则，随着该细则出台，不良资产收益权转让试点将于近期实质启动。另据媒体报道，目前第一批不良资产收益权转让试点机构名单已定，包括银行和信托公司；首单不良资产收益权转让信托计划将于近期落地发行。
    2）点评：业内人士表示，在不良资产收益权转让中，银行通过对于未来的现金流和回收状态的测算情况，将由此产生的未来收益权流转给其他机构，可实现不良资产的提前变现，在降低不良率的同时，也为不良资产的处置提供空间。未来不良资产市场规模足够庞大，商业银行不良率达到1.67%，信托、证券等非银行金融机构的“类信贷”业务快速增长，成为潜在的不良资产供应渠道。非金融机构的不良资产逐渐成为AMC的重要业务来源，相关涉及AMC业务上市公司如陕国投A、法尔胜、浙江东方等值得关注。
    6、超硬钻石玻璃屏幕问世人造金刚石概念股受关注
    1）内容：据外媒报道，半导体公司AKHAN生产了一种名为Miraj NCD的钻石覆盖屏幕。这种屏幕比0.6mm的第五代康宁大猩猩更薄，强度比蓝宝石更高，且最高可弯曲45度并具备低导热性，长时间使用屏幕也不会过热。由于钻石玻璃相比蓝宝石成本更低，良品率更高，AKHAN公司将会在1年之内量产，并将与苹果供应商康宁公司合作。
    2）点评：业内认为，此款钻石覆盖屏幕凭借超高性价比很有可能被苹果、三星等手机巨头们采用，市场前景广阔。具有人造金刚石技术及相关产业链公司有望得到市场关注。A股公司中，豫金刚石是国内技术和研发能力最完整、综合实力领先的人造金刚石企业；黄河旋风拥有国内最大人工金刚石生产基地。

    二、公司新闻
    1、司尔特经营状况有望持续向好
    受益复合肥项目陆续投产、产能持续释放，司尔特002538今年上半年有望实现增长。公司此前预计，2016年上半年的净利润同比变动为-10%至20%。公司预约8月19日披露2016年半年报。司尔特此前透露，公司亳州项目已建成投产20万吨复合肥，预计7月底8月初将另有40万吨新产能试投产运行。公司今年3月还曾宣布，拟投资3亿元在江西吉安市泰和县，投资建设年产40万吨新型复合肥项目。随着上述项目产能陆续释放，公司下半年经营状况有望持续向好。
    2、唐人神：饲料量价齐增外延并购打开发展空间
    唐人神4-6月饲料环比持续增长，二季度环比一季度销量增长38%，总的来看，饲料处于快速增长阶段。市场人士预计，公司16、17年的饲料销量将达到350万吨和430万吨，同比大幅增长。盈利方面，受益于玉米等大宗原料价格下降，饲料毛利保持较高的水平，如前端料单吨毛利能够达到310-320元。外延并购方面，公司制定了“全面推进种苗、饲料、肉品、养殖和并购投资五大业务板块”的发展思路，未来有望在在生猪养殖、肉品加工方面重点布局。公司近日公告发行股份收购龙华农牧。据了解，龙华农牧今年一季度净利2800万，上半年利润可做到4000多万，一头猪可赚900-1000元。此外，公司还有望重启对利美英伟的并购。
    3、皖新传媒：再融资胜利在望转型迈入快车道
    皖新传媒已正式收到中国证监会印发的批复，核准公司非公开发行不超过2.03亿股新股，用于加码在线教育业务。这是公司IPO之后首次实行再融资，将助推公司主业转型。据了解，公司一向注重市值管理，目前公司仍在积极改革发展。定增落地后，公司有望加速业务布局，内生增长与外延并购步伐并举。此外，公司发行的可交换债“16皖新EB”已正式上市，募资25亿元，这是国内文化产业的首支公募可交换债，转股溢价率还高达48%。同时，转股价格设定为16.5元/股，可交换债期限为发行首日起五年。
    4、联创电子AR设备部件将于下月小批量出货
    据悉，联创电子应用于AR设备的关键光学、光电部件部份产品已在样品试制中，预计9月份小批量出货。公司是运动相机镜头全球龙头，2014年占据了全球超过80%运动相机镜头份额。公司立足于运动相机镜头上建立的优势，快速向无人机、虚拟显示和增强现实等领域拓展。此次推出的应用于AR设备的镜头产品已按客户设计要求开发完成，目前正在制作样品，形成量产后预计月销售500K套，有望成为公司全新的利润增长点。此外，公司积极布局高像素手机镜头,于日前公告拟投资年产6000万颗高像素手机摄像模组项目。项目建成达产后，预计贡献年销售收入9亿元，并实现公司由单纯的光学产业向光电产业的转变。
    5、国药股份获注逾60亿医药分销资产
    国药股份拟以25.1元每股的价格，向大股东国药控股等对象发行股份，购买国控北京100%股权、北京康辰100%股权、北京华鸿60%股权和天星普信51%股权，交易作价合计61.83亿元，并拟募集配套资金11.3亿元用于标的公司实施医院供应链延伸等项目。本次重组解决了公司与控股股东的同业竞争问题，并使公司成为国药控股下属北京地区唯一医药分销平台和全国麻精特药一级分销平台。

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2016-08-07

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